Auditoria preliminar: o exame que mostra onde está a fratura que causou o endividamento

Adm. Fernanda Casagrande | CRA-SP 59473. Adm.Judicial e Perita Financeira. Pós-graduada em Finanças Estratégicas e Perícia Judicial | +30 anos: CEO da Casagrande Perícias – Do empreendedorismo à Finanças. Membro de Grupo de Excelência (GEAPE) e representante CRA-SP, Multiplicadora Educacional Bacen, Facilitadora Sebrae e Co-autora do livro Mulheres que Prosperam.

No 2º. artigo da série Raio-X do Endividamento a proposta é abordar a questão da urgência, que quase sempre aponta para a saída mais rápida e não para a melhor.

A pessoa, física ou jurídica, que chega endividada para uma análise prévia raramente vem movida por curiosidade. Na maioria das vezes, ela já está exausta, pressionada e procurando uma solução que a favoreça de forma concreta, porque a sensação é de que continuar como está se tornou insustentável. Em regra, não é alguém que deseja vender bens, reduzir patrimônio, fechar a empresa ou aceitar com tranquilidade uma renegociação imposta pelo banco. Ao contrário, quase sempre essa pessoa já tentou obter desconto, alongamento ou alguma condição minimamente suportável e não conseguiu. Quando procura um advogado ou uma análise técnica, normalmente já o faz com a expectativa de encontrar um caminho que interrompa a escalada da dívida, muitas vezes por meio de uma medida judicial que lhe devolva algum fôlego imediato.

Essa urgência não é imaginária. O próprio Banco Central orienta que, diante de uma situação de endividamento ou superendividamento, a pior reação é a paralisia, porque a tendência é de agravamento com juros e multas, e aponta que o primeiro passo deve ser tomar consciência da situação, mapear e listar todas as dívidas antes de escolher qualquer saída. Em outras palavras, a pressa do endividado é compreensível, mas a resposta adequada continua exigindo método. O tema, aliás, ganhou espaço até no debate público recente, com reportagens mostrando que o avanço do endividamento já entrou na agenda nacional de 2026.

Nesse sentido, a análise prévia tem sido subestimada por advogados e até mesmo por consultorias financeiras. Essa ferramenta é fundamental para identificar se uma revisional de fato se sustenta ou se o caso exige outro direcionamento, pois nem toda crise financeira tem a mesma origem, e consequentemente a sensação de abuso pode não se materializar em prova robusta, ou até mesmo a pressão de caixa encontrar melhor encaminhamento em uma recuperação judicial.

Ou seja, não é sempre que uma dificuldade em honrar pagamentos pode ser resolvida com ação, refinanciamento ou mais prazo. Há situações em que o problema está na arquitetura da dívida, outras em que está no comportamento que prolonga a crise, outras em que está na estrutura patrimonial ou societária do negócio, e há casos em que a melhor estratégia não é insistir na resposta que parece mais desejável, mas descobrir qual delas realmente pode funcionar.

Caso real 1: combinação de empréstimo, cheque especial e cartão de crédito pessoa física

Em muitos casos, a análise prévia não serve para confirmar um palpite. A maioria das pessoas sequer conhece a existência do perito financeiro (administrador, economista ou contador) e, quando conhece, nem imagina que uma análise prévia não serve apenas para tratar de abusividades bancárias ou confirmar uma tese revisional, mas também para revelar a natureza do problema. Às vezes isso acontece, mas, em muitos casos, o trabalho técnico revela outra coisa: que o problema central não está necessariamente na ilegalidade do contrato, mas na forma como aquela dívida cresceu, foi rolada, foi incorporada à rotina e passou a comprometer a vida financeira sem que o cliente percebesse com clareza a lógica do processo.

Isso não é um detalhe. Em estudo sobre endividamento de risco, o Banco Central já tratou a exposição simultânea a modalidades como cheque especial, crédito pessoal sem consignação e crédito rotativo como um dos sinais objetivos de agravamento, justamente porque essa combinação costuma indicar que a dívida deixou de ser episódica e passou a contaminar a estrutura da vida financeira

Em um dos casos analisados, por exemplo, a pessoa física chegou sufocada por uma combinação de empréstimo, cheque especial e cartão de crédito. A expectativa inicial girava em torno de uma possível revisional, como se a solução estivesse em encontrar uma não conformidade suficientemente forte para encontrar provas que invalidassem ou reduzissem de forma significativa o passivo. A auditoria, porém, mostrou outra realidade: a taxa do empréstimo estava abaixo da média de mercado para a modalidade, o cálculo reverso da inadimplência não revelava um descolamento expressivo o suficiente para sustentar uma revisional clássica robusta, e as não conformidades identificadas, embora reais, não tinham força suficiente para justificar uma ação com boa perspectiva de êxito. Nesse caso, a conclusão não foi “não há nada a fazer”, mas sim “o melhor caminho não é esse”.

A estratégia recomendada passou a ser a análise de viabilidade pela Lei do Superendividamento, com foco na construção de um plano de pagamento compatível com a capacidade real do cliente e com a preservação do mínimo existencial. Esse tipo de conclusão costuma frustrar quem procurava uma “prova salvadora”, mas é exatamente aí que a análise prévia cumpre sua função. Ela evita que cliente e advogado entrem em uma aventura jurídica, com custo, desgaste e expectativa mal direcionada, quando o problema pede, na verdade, outra via.

E aqui vale um esclarecimento importante: prova robusta, em termos técnicos, exige evidência suficiente, relevante e confiável, obtida de forma que permita rastrear a origem da informação, testar sua consistência e separar o que é documento, cálculo, inferência e hipótese. Em auditoria, esse cuidado é tratado expressamente por standards como a AS 1105 do PCAOB, que associa a qualidade da evidência à sua relevância e confiabilidade, com atenção especial à origem da informação e à sua integridade, inclusive quando ela chega em meio eletrônico.

Caso real 2: empréstimos de longo prazo pessoa jurídica

Em outra ponta, existem análises em que o problema é mais técnico, mais profundo e mais potencialmente litigioso: o diagnóstico mostra que a questão não é sobreviver ao mês, mas redesenhar a estrutura da dívida. Em uma operação de empréstimo empresarial de longo prazo, por exemplo, a auditoria preliminar identificou inconsistências relevantes na forma de incidência do indexador, na lógica do sistema de amortização e na rastreabilidade dos cálculos, com potencial probatório alto. A operação apresentava uma arquitetura híbrida, com CDI tratado formalmente como correção monetária e um fluxo que não se deixava auditar com clareza suficiente (SPV). Nesse cenário, o trabalho pericial identificou não conformidades nos eixos financeiro, sistêmico e legal-normativo, com benefício econômico global estimado bastante relevante.

Mas mesmo aí a conclusão não foi simplista. O parecer mostrou que a via revisional judicial era uma medida adequada naquele momento, porém também indicou que o estudo de viabilidade econômica poderia ser utilizado para justificar pedido de carência, readequação do fluxo, discussão sobre garantias ou preparação de uma reestruturação mais ampla. Ou seja, a análise prévia não apresentou apenas um resultado, entregou um mapa. E isso faz toda a diferença, porque o cliente deixa de enxergar a situação como um problema único e passa a compreender as alternativas possíveis dentro da lógica real do seu negócio.

Caso real 3: empresas familiares, agronegócio e grupo econômico mais complexos

Há crises em que a dívida é parte de um problema mais complexo, porque o endividamento é apenas a parte visível de uma estrutura exposta por outros fatores: confusão patrimonial, ausência de segregação de ativos, risco sucessório, governança frágil, quadro societário vulnerável e patrimônio pessoal excessivamente misturado à operação. Em um dos materiais utilizados para este artigo, a leitura da situação patrimonial de uma família empresária do agronegócio levou não a uma tese bancária imediata, mas à proposição de proteção patrimonial, planejamento sucessório, governança, protocolo familiar, valuation e segregação de ativos, justamente porque o risco não estava só no passivo financeiro, mas na forma como empresa, família e patrimônio se encontravam organizados.

Esse é um ponto importante, principalmente no agro, porque o produtor rural nem sempre vive sua crise apenas como pessoa física ou apenas como empresa; ele vive as duas coisas ao mesmo tempo. O passivo da atividade invade a vida familiar, os sócios, como pessoas físicas, entram para cobrir rombos da operação, o patrimônio dos irmãos fica exposto, e a sensação de sufoco provoca crises e conflitos, fazendo parecer que tudo é um único problema indistinto. O diagnóstico preliminar, nesse contexto, visa restabelecer a harmonia, mitigar conflitos e mostrar que nem sempre a resposta está em saldar a dívida, mas em fechar as torneiras certas, buscar economias por meio de estratégias de negócio, que podem envolver benefícios fiscais, créditos tributários e a recolocação da empresa nos trilhos, lançando mão de governança, reengenharia societária e proteção patrimonial.

Nenhuma saída deveria ser escolhida sem uma auditoria preliminar

O valor desse olhar do perito está em propor soluções factíveis para que a escolha seja a mais racional possível, porque números são racionais. A urgência e os conflitos podem bloquear a visão da melhor saída, e os três casos acima mostram exatamente o que a série Raio-X do Endividamento pretende aprofundar.

Em uma situação, a análise prévia revelou que o melhor caminho não estava em uma revisional clássica, solução pretendida na entrada, mas na construção de um plano viável de superendividamento. No segundo caso, foram identificadas não conformidades com potencial probatório alto, capazes de sustentar uma estratégia judicial ou uma reestruturação mais firme, inclusive com argumentos numéricos para uma negociação. Na última análise, ficou claro que a dívida era apenas a parte visível de um problema maior, envolvendo empresa, família, patrimônio, governança e a própria organização do negócio.

É justamente por isso que a análise prévia deve ser amparada por uma metodologia que sirva como triagem qualificada e não pode ser negligenciada nem tratada como etapa secundária. Ela não existe para “achar prova” a qualquer custo, mas para identificar indícios e evidências iniciais, classificar o potencial probatório e definir se vale avançar para uma medida judicial, para uma reestruturação, para um plano de superendividamento ou para uma reorganização mais ampla do negócio e do patrimônio.

Esse é o eixo central da série Raio-X do Endividamento. No próximo artigo, vamos aprofundar a dimensão comportamental desse processo, tratando de esperança excessiva, negação, apego ao padrão de vida e fricção emocional na execução do plano, com a contribuição da psicanalista Alini Rocha. Depois, avançaremos para a perspectiva jurídica, da prova e da estratégia, com a participação do advogado Dr. Cesar de Andrade Filho, até chegar ao encerramento da série, com foco em casos concretos, dados factíveis e lições práticas extraídas dessas situações reais.

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REFERÊNCIAS

BANCO CENTRAL DO BRASIL. Estou endividado. Disponível em: https://www.bcb.gov.br/cidadaniafinanceira/endividado. Acesso em: 14 abr. 2026.

BANCO CENTRAL DO BRASIL. Tome consciência das dívidas. Disponível em: https://www.bcb.gov.br/cidadaniafinanceira/cidadania_dividas. Acesso em: 14 abr. 2026.

BANCO CENTRAL DO BRASIL. Hora de partir para a ação. Disponível em: https://www.bcb.gov.br/cidadaniafinanceira/cidadania_acao. Acesso em: 14 abr. 2026.

BANCO CENTRAL DO BRASIL. Endividamento de risco no Brasil. Série Cidadania Financeira. Disponível em: https://www.bcb.gov.br/content/cidadaniafinanceira/documentos_cidadania/serie_cidadania/serie_cidadania_financeira_6_endividamento_risco.pdf. Acesso em: 14 abr. 2026.

CASAGRANDE PUPIN, Fernanda. Raio-X do Endividamento: quando a dívida do negócio afeta a vida da família. Conexão Marília, 9 abr. 2026. Disponível em: https://conexaomarilia.com.br/2026/04/09/raio-x-do-endividamento-quando-a-divida-do-negocio-afeta-a-vida-da-familia/. Acesso em: 14 abr. 2026.

PCAOB – PUBLIC COMPANY ACCOUNTING OVERSIGHT BOARD. AS 1105: Audit Evidence. Disponível em: https://pcaobus.org/oversight/standards/auditing-standards/details/AS1105. Acesso em: 14 abr. 2026.

PCAOB – PUBLIC COMPANY ACCOUNTING OVERSIGHT BOARD. Amendments Related to Aspects of Designing and Performing Audit Procedures that Involve Technology-Assisted Analysis of Information in Electronic Form. Disponível em: https://pcaobus.org/oversight/standards/implementation-resources-PCAOB-standards-rules/amendments-related-to-aspects-of-designing-and-performing-audit-procedures-that-involve-technology-assisted-analysis-of-information-in-electronic-form. Acesso em: 14 abr. 2026.